最近大家都发现到半导体公司股价都非常牛，尤其是MPI 以及 KESM，双双变成两位数的股价，但是股价上涨也不是没有原因，对照业绩来看，大家会发现到他们的业绩成长是以火箭式的暴涨！因此笔者就开始说服自己，好好研究半导体的运作，但是真的没有我想象的那么简单，真的牵涉到很复杂的层面。于是在笔者翻查马来西亚所有涉及半导体的股票时，这杰冯科技就吸引了我的眼球，让我们来探个究竟！
JFTECH是一家为半导体业务，提供试验触点解决方案的大马本土公司。产品出口至全球主要市场，如美国、泰国、新加坡、菲律宾、中国和欧盟。公司专门设计 TEST SOCKET 然后卖给需要的产商。什么事 TEST SOCKET? 我们生活上所用到的电子物品都需要通过这个TEST SOCKET来验证它的电路 ( INTEGRATED CIRCUIT) 是否能正常运作。JFTECH的客户就包括国际及本土的有名半导体产商。
但是翻看之前JFTECH的业绩为什么如此不稳定？原来是JFTECH旗下一个叫ZIGMA的产品惹上了专利权官司，这导致他们在2014年至2016年砸了不少律师费来打赢这场官司。为什么JFTECH要拼了老命来花钱打这场官司？原来因为这个事件导致他的客户切断与他们购买不涉及这官司的产品，让他们损失了一个重要客户。最终在2016年9月27日，美国法院判JOHNSTECH赢了此官司而JFTECH必须支付高达630万美金(相等于当时的RM2.7MILLION)的败诉费。惟在法官作出最后判决之前，诉方与被控放得尝试做最后和解。
根据该公司2016年报，这场官司总共花了他们大约375万令吉，这导致他们从2015年财政年的375万净利跌至104万令吉，仔细算算，扣除这个官司费，公司的净利是成长的。不过营收方面，公司交出了每年成长，这反映出公司的产品在市场上是很好的，而且仔细查看 GROSS PROFIT MARGIN, 公司是可以获得高达50%的净率利的！这是很惊人的！
无论如何，此官司也要来到结尾了，公司必须向诉讼对方进行和解，面对面解决，这也代表过了这次后，公司的业绩就会雨过天晴，重现亮丽表面在市场上光芒！今后发展，公司也说到他们会集中火力做好促销工作，计划把公司产品延伸至现在最火红的汽车综合电路芯片应用程式，以及在行建立分销的合作伙伴。为什么要延伸去汽车领域？请看下图：
现在汽车市场所需要用的芯片在火箭式成长！所以KESM 会那么火热是有原因的。
这间公司最让我欣赏的是老板那发明家的精神，话说老板拿督冯伟强是从自己家的厨房做起，到现在成为一家上市公司，真的是”出得了厨房，进得了厅堂"的男人。目前为止，公司总共有7个产品已经成功申请专利，而且计划在今年FY2017为15至18个产品申请专利，公司到现在还有27个正在申请的产品，可以号称马来西亚最多专利的上市公司！专利可以预防其他公司抄袭自己产品的技术，而且长达20年的保护期，但是此代价是花费大约10万令吉来应付一项专利的申请，但相信我肯定是值得的。只能说这间公司的老板真的很厉害，低调又不吹牛，以实力证明一切。如果哪位读者是在此领域工作或比较有经验，请看看下面的链接，是关于公司的产品：
现在公司也已经找到了东南亚的分销商： Transcend Tech Asia Pacific Pte. Ltd. 而且大家去翻阅财政报告的话，这间分销商买入了高达1.88%的股权，可以看到此分销商是多么看好公司的产品，连自己在本地的客户SRM Integration (Malaysia) Sdn. Bhd 也入股了此公司，此景真的不常见！老板拿督冯伟强与他的妻子也自己持有公司高达61.3%股权，可以看出他们是多么珍惜自己一手创立的公司。就在去年，JFTECH的独资子公司JF Microtechnology，获得大马投资发展局（MIDA）颁发5年新兴工业地位（Pioneer Status）。这个成就证明杰冯科技继续站在科技的最前端，并且是高绩效试验触点（test contact）解决方案领先的供应商之一。这也意味着JFTECH在未来5年财政年将获得税务优惠。希望此优惠能慢慢抵消这场官司带来的费用。
笔者也仔细翻查马来西亚最接近JFTECH的公司，就从FPGROUP的IPO报表上找到了：
但是仔细看一看FOUNDPAC的SEGMENT REPORT，TEST SOCKET 才占公司的盈利不到10%，看来老板说此领域不是随便人可以进入（HIGH BARRIERS OF ENTRY)不是吹牛的，那么多公司，只有JFTECH专注做TEST SOCKET而且赚那么多钱。如果大家想更了解JFTECH，可以看一下链接：
看一看技术图：
最近量价齐升，如果要买进必须要特别小心，也许一些INSIDER也有可能抢先买进了。
总结来说，JFTECH要买进这间公司是必须要非常耐心的，但是看到老板那发明家的精神，我真的很想SUPPORT它的公司，因为半导体都是台湾公司在主宰整个市场，难得看到马来西亚公司可以那么强，申请专利而且得到大客户。至于JFTECH的业绩我相信也会很好，看一看UNISEM和MPI的业绩就懂，大家一起齐齐升！另外公司目前也是一家净现金公司，持有RM 6.86 MILLION 的JFTECH也计划一下收购活动来增涨自己的营业：
那么这间公司未来会继续缔造出什么神话呢？大家就拭目以待吧！下一个文章，在考虑写一写KESM，但是股价已经涨了很多，怕被人吐糟说要在高点推股价自己卖出，引起不必要的争论。如果大家想要看看KESM的分析的话可以分享此文章，然后在下面留言“KESM” ，笔者会考虑写一写此公司。当然还请各位半导体的专家不要吝啬的提出自己的看法，或批评笔者写错的地方，让笔者可以更了解更进步。共勉之。
此文章并没有任何买卖建议，纯属分享和记录。
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